Les traders d’options BTC ne parient pas sur une baisse du prix Bitcoin à court terme
Les analystes de la cryptographie ont récemment suggéré que les traders d’options Bitcoin basculaient à la baisse à court terme, mais les données montrent que ce n’est pas le cas.
L‘ échec constant de Bitcoin Profit à briser le niveau de 9400 $ au cours des trois dernières semaines a conduit certains analystes à devenir sceptiques quant à la possibilité d’une cassure positive.
Bien que le soutien de 9 000 dollars se maintienne depuis 50 jours, tout indicateur légèrement négatif a tendance à attirer davantage l’attention des médias et des experts
Récemment, les médias cryptographiques se sont concentrés sur le biais de 25% de Bitcoin comme preuve que les traders d’options deviennent baissiers à court terme, mais en réalité, il ne s’agit pas simplement d’interpréter les signaux à partir d’un point de données.
Skew est un concept de négociation d’options qui compare les taux de volatilité entre les options de vente et d’achat au cours de la même date d’expiration. Un biais positif signifie que la volatilité implicite des options de vente est plus importante que celle des appels, ce qui indique un coût d’assurance plus élevé pour un mouvement de prix à la baisse.
On peut généralement supposer que les investisseurs sont plus baissiers, car la protection contre la baisse est plus coûteuse que la protection à la hausse, mais une analyse plus approfondie montre que ce n’est pas le cas pour le moment.
Premièrement, le niveau actuel n’est pas quelque chose d’inédit dans l’histoire, en fait, c’est tout le contraire
La mesure la plus courante utilise un delta de 25%, ce qui se traduit par une tarification des options avec une probabilité de 25% de se produire.
Comme le montre le graphique ci-dessus, le delta de 25% sur 1 mois a culminé à 23% le 21 mai, contre 12% actuellement.
Pendant ce temps, les options à 3 mois ont affiché un mouvement similaire avec des pics précédents à 6% par rapport aux 4% réels. Le biais n’indique en rien quelque chose d’inhabituel ou extrêmement baissier.
Indépendamment du fait que la protection contre la baisse est plus chère que la hausse, il convient de déterminer si les investisseurs achètent effectivement de telles options.
Ceci est fait en mesurant l’intérêt ouvert des options d’achat jusqu’à 20% par rapport au prix actuel de 9150 $ et en le comparant aux options de vente jusqu’à 20%.
Deribit juillet options Bitcoin intérêt ouvert
Pour le moment, les options d’achat jusqu’à 11000 $ BTC totalisent 13K, un peu plus que le 12K ramène l’intérêt ouvert à 7500 $ BTC pour l’expiration de juillet. Le mois suivant, la situation est encore plus biaisée avec 18K appels à intérêt ouvert par rapport à seulement 3,5K d’options de vente.
Cela montre que peu de choses sont échangées du côté des options de vente, par rapport aux options d’achat haussières. Ce rapport diminue quelque peu l’importance de la courbe d’inclinaison.
Les marchés à terme restent optimistes
Une autre façon d’évaluer le sentiment des investisseurs professionnels consiste à examiner la prime des marchés à terme par rapport aux contrats perpétuels et aux swaps. Les contrats à plus long terme ont tendance à se négocier un peu plus haut, dans une situation connue sous le nom de contango, signalant un marché sain.
La prime annualisée sur 3 mois a été à un niveau ferme de 4%, son plus haut depuis 30 jours, par conséquent, il n’y a aucune preuve de peur ou d’investisseurs baissiers sur les marchés à terme.